截至8月31日，上市设计企业陆续披露了2022年半年度报告。本文根据41家以工程技术服务为主业的上市企业中报等公开资料，对工程技术服务上市企业的经营表现和战略动态进行盘点分析。
（注：工程技术服务企业指工程技术服务为第一大主业、所有业务板块中工程技术服务营收占比最高的企业。工程技术服务包含设计、规划、咨询、检测和项目管理等技术服务。截至2022年9月1日中午，笛东设计尚未披露中报，苏州规划部分数据未公开，研究范围包含40家企业，部分分析以39家企业为样本）
作者｜天强行业研究中心
2022年上半年，工程技术服务上市企业再度受到疫情冲击，营收、净利润、应收账款周转等多项指标表现不如人意，整体经营压力有所加大：
2022年上半年，40家工程技术服务企业总营收225.61亿元，在疫情冲击下同比下降9.31%；盈利下行压力较为显著，净利润同比下降31.82%。
平均净资产收益率为2.57%（算术平均），较去年同期下降3.32个百分点，各家企业有所分化，最高为10.7%。
受营收下滑影响，平均应收帐款周转天数为260.26天（算术平均），同比上升38.94%。
科研投入力度增强，总研发投入11.65亿元，较去年同期增加10.23%。
2022年上半年，40家工程技术服务上市企业合计实现营收225.61亿元，较去年同期下降9.31%。
其中，营业收入前三名与去年同期一致，分别为华建集团、华设集团和苏交科，实现营收28.66、22.99和19.81亿元。从增速看，实现正增长的有17家，占比42.50%，其中较去年同期增长超过20%的有3家：
中设咨询：在手合同订单充足，实现营收8702.39万元，同比增长24.21%。
中设股份：得益于省外市场开拓，以及并表云南曲靖设计院，实现营收3.27亿元，同比增长27.57%。
设研院：由于业务增长，实现营收9.57亿元，同比增长22.56%。
图1：2022年上半年工程技术服务上市企业营业收入与增速
2022年上半年，40家工程技术服务上市企业合计实现净利润18.41亿元，较去年同期下降31.82%。
实现正增长的有12家，大致在0-20%之间均匀分布，其中建研设计信用减值损失较去年同期大幅减少，实现净利润3487.48万元，较去年同期增长37.22%，增幅位居第一。
有28家较去年同期出现不同程度下滑，下滑幅度在20%以内的有9家，100%以上的有8家，其中建科院净利润较去年同期减少1768.94万元，同比下降622.80%，下滑幅度最大。一方面面临市场环境竞争加剧、客户需求变化导致交付难度提升，公司收入下降但投入成本提升；另一方面新业务培育以及新市场开拓持续推进，相关费用比例并未与收入同比例减少。
图2：2022年上半年工程技术服务上市企业净利润与增速
2022年上半年，39家工程技术服务上市企业（不含苏州规划）平均销售毛利率为30.39%（算术平均），较去年同期下降4.66个百分点。
销售毛利率位于30-40%区间的占比最多，共有17家，较去年同期减少3家，超过40%的共有6家，较去年同期减少5家。
图3：2022年上半年工程技术服务上市企业销售毛利率（不含苏州规划）
2022年上半年，40家工程技术服务上市企业平均净资产收益率为2.57%（算术平均），较去年同期下降3.32个百分点。
与去年同期相比，净资产收益率高于10%的企业从8家减少至1家。具体到各企业，净资产收益率有所分化：广咨国际实现净资产收益率10.70%，位居第一，高于排名最低的霍普股份超15个百分点。
图4：2022年上半年工程技术服务上市企业净资产收益率
2022年上半年，40家工程技术服务上市企业平均应收帐款周转天数（含应收票据）为260.26天（算术平均），较去年同期上升38.94%。
各家企业中，较上一年同期减少的企业仅有4家，其余企业皆有不同程度上升。其中，霍普股份应收账款周转天数达到1113.43天，较去年同期大幅上升，主要由于营业收入同比大幅下降60.76%，应收账款和应收票据账面价值变化不大，合计同比减少1.64%。
南化股份下降最为显著，应收帐款周转天数为11.93天，较去年同期下降44.04%，主要由于应收帐款基数较小、正常回收款项所致。其次为中衡设计，应收账款周转天数为215.97天，同比下降32.43%，主要由于计提坏账准备后应收帐款账面价值下降。
图5：2022年上半年工程技术服务上市企业应收帐款周转天数（天）
2022年上半年，39家工程技术服务上市企业（不含苏州规划）平均销售商品提供劳务收到的现金/营业收入比例（收现比）为95.61%（算术平均），较去年同期上升8.93个百分点。
从变动情况看，有14家企业该比例相较去年有所下降，25家企业出现不同程度上升。其中，霍普股份与尤安设计皆由于营收出现较大幅度下滑，该比例显著提升。
图6：2022年上半年工程技术服务上市企业销售商品提供劳务收到的现金/营业收入同比变动百分点（不含苏州规划）
2022年上半年末，40家工程技术服务上市企业平均资产负债率为34.97%（算术平均），较去年同期减少2.83个百分点。
尤安设计资产负债率最低，为7.31%，华建集团充分利用融资能力优势为发展提速，其资产负债率最高，为66.61%。
从变动情况来看，深城交、华建集团、山水比德等数家企业在2021年6月-2022年6月期间通过IPO或定向增发等方式融资，增资扩股后资产负债率显著下降。
图7：2022年上半年工程技术服务上市企业资产负债率同比变动百分点
2022年上半年，40家工程技术服务上市企业经营活动产生的现金流量净额合计为-1335.10万元，较去年同期减少39.91万元，实现正流入的仅有4家，与去年同期持平。流入金额大致与业务规模成正比，华建集团、苏交科和华设集团是流出净额最大的三家企业。
图8：2022年上半年工程技术服务上市企业经营活动产生的现金流量净额（万元）
2022年上半年，39家工程技术服务上市企业（不含苏州规划）合计研发投入11.65亿元，较去年同期增加10.23%，科研投入力度明显增强。华设集团、华建集团、国检集团、苏交科分别位居前四，遥遥领先其余企业，其中华设集团和华建集团研发费用突破1亿大关。
从费率看，平均研发费用率（研发费用/营业收入）为6.63%，较去年同期上升1.72%，各企业研发费用率大致处于4.5-5.5%的区间。部分企业研发费用率的上升一定程度上受到营收下滑、分母变小的影响，尤其是研发费用率较高的霍普股份、山水比德、建研院。
图9：2022年上半年工程技术服务上市企业研发费用与研发费用率（不含苏州规划）
跳出数据，尽管上市企业整体经营业绩受到多重因素的冲击，但探索实践的步伐没有停下。2022上半年，多家企业以战略为纲，大动作频频，推动转型升级发展。
我国交通基础设施经过20多年来的高速发展，目前呈现整体规模大、技术更新滞后、资源分布不均、运营水平存在较大提升空间等特点。面对这一现状，头部交通设计企业通过成立研究中心等形式，积极引导行业开展交通现代化、交通枢纽等系列研究。
2022年1月，设研院旗下的河南省枢纽经济与产业发展研究中心正式成立，主要聚焦综合交通枢纽规划建设、枢纽资源要素组织方式、交通运输与产业融合发展、区域经济和产业发展趋势等内容，展开深入研究。
2022年7月，中国民主同盟江苏省委员会与苏交科联合成立“交通运输现代化研究中心”，通过充分发挥智库决策咨询、理论创新、舆论引导、社会服务等重要功能，针对多式联运、交通产业以及数字交通建设等江苏交通发展的重难点问题，超前谋划研究。
2022年5月，设计总院与中交二公局共同出资2亿元（其中设计总院持股51%）组建安徽省交设建投工程有限公司，以公路、市政、建筑工程总承包为核心主业，向新型城市基建的全业务范围和全产业链拓展。
近年来，设计总院产业链布局成效较为显著，2019-2021年，设计总院勘察设计业务营收占总营收比重从84%下降至63%，而建筑、承包、设计、施工合计营收占总营收比重从12%增长至31%。
华设集团是业内数字化成效较为明显的企业之一，旗下子公司江苏狄诺尼信息技术有限责任公司拥有EICAD系统等明星产品，是国内知名基建数字化软件企业。
2022年4月，华设集团为提升数字化平台构建和服务能力，进一步加大对数字化领域的投入，对江苏狄诺尼增资2710万元，华设设计集团投资管理公司增资375万元，合计持有股份上升至77.5%。
2022年6月，华设集团联合深圳佑驾创新科技有限公司以注册资本6000万元成立江苏源驶科技有限公司，经营范围包含人工智能应用软件开发、信息系统集成服务、计算机软硬件及外围设备制造等。
2022年7月，华设集团与阿里云达成战略合作协议，共同打造交通设计行业数字化、产业化转型解决方案，共同推进交通领域相关的咨询设计与产品研发、市场营销与联合拓展等。
在建筑设计行业竞争日益激烈的背景下，科技创新对于适应存量时代、寻找新的价值点具有积极意义，其重要性不断凸显。
2022年3月，住建部印发《“十四五”住房和城乡建设科技发展规划》，目标到2025年，住房和城乡建设领域科技创新能力大幅提升，科技创新体系进一步完善，科技对推动城乡建设绿色发展、实现碳达峰目标任务、建筑业转型升级的支撑带动作用显著增强。
头部建筑设计企业对科技创新日益重视。近年来，华建集团科技创新投入力度不断加大，2019-2021年研发费用分别为5256/7289/9734万元，复合增长率高达36%。
2022年3月，华建集团与上海科创办签署战略合作协议，通过与科技创新深度融合促进企业创新发展，重点发展绿色低碳和数字化转型等新价值增长点。
2022年5月，投资1亿参与投资上海联升承源二期私募基金合伙企业，重点发掘与投资信息技术、生物医药（医疗）以及先进制造、新能源等领域科创属性明显的项目。
2022年7月，华蓝集团成立国土空间规划院城市信息模型（CIM）研究中心，以CIM应用思路、关键技术和运维机制为主要研究方向，结合研发相关数字化产品，积极推动华蓝集团各类规划设计、数字化技术团队的研究力量充分合作，满足广西行业数字化改革的重大需求。通过CIM技术与产品为外部客户提供更加优质的设计成果体验，同时辅助各部门的项目数据化集成和虚拟现实表达，实现项目智慧化与数字化设计的转变和提升。
自从2020年我国宣布“双碳”目标以来，推广绿色经济正逐步成为主流趋势。根据《中国建筑能耗研究报告（2020）》，建筑耗能是我国碳排放的主要来源之一，推动建筑行业绿色低碳发展是必然选择，主要的实施路径包括提高能耗使用效率、促进建筑产业化、延长建筑寿命等。
建筑设计企业积极迎合政策趋势、产业趋势，纷纷开展低碳技术研究及低碳产品推广。近年，启迪设计光伏能源建设业务板块高速成长，2021年全年、2022年上半年该业务板块营收分别为5.48、1.62亿元，同比增长85.71%、2.81%，光伏建筑一体化产品推进较为顺利。
2022年3月，启迪设计进一步加大新能源领域投入，投资2亿元参设新能源及储能项目开发合资公司。
2022年5月，与国电投旗下子公司合资成立新能源公司，依靠国电投强大的背景资源抓住低碳产业发展机遇。
2022年6月，与苏州新城投资发展有限公司合资成立苏州新迪绿色物流有限公司，为物流仓储提供绿色节能方案。
当前中国在文旅、大消费等领域存在巨大的需求。对比迪士尼、环球影城等国外知名文旅企业，国内的文旅企业在后端运营方面的投入与能力均不足，普遍缺乏成熟、长期的盈利模式。以景观设计为优势业务的奥雅股份通过对精细化运营进行长期投入，填补国内高端服务的缺口。
2022年3月，奥雅设计宣布战略投资畅悦文旅完善文旅产业链布局，将规划设计延伸至乡村振兴、主题乐园等文旅场景。
2022年4月，与小红书签署框架合作协议，深度布局文旅产业下游运营环节，对优质内容进行精细化运营。
2022年6月，与无锡新泽文商旅投资发展有限公司签订了《战略合作协议》，从文旅、商业项目合作方向等积极建立全流程的深度合作。
山水比德依托新兴技术手段，深入挖掘客户需求，积极延伸设计应用场景。
2022年1月，山水比德与深圳童话爸爸文旅科技有限公司及深圳市华付信息技术有限公司签订战略合作协议，其中山水比德负责元宇宙主题乐园的整体园区规划、策划、景观、氛围营造及体验场景的设计等，目标是创建元宇宙主题的大型文旅综合体。
2022年3月，投资9000万元发起设立产业基金，围绕智能设计、数字科技、数字孪生、虚拟现实、增强现实、渲染呈现技术等，拓展公司设计主业在新的应用领域和场景的战略布局。
2022年7月，与广州励丰文化科技股份有限公司签订战略合作协议，双方将利用各自优势助力数字文旅产业发展，聚焦数字文旅、城市更新、乡村振兴、公共文化四大板块展开合作，携手共建科技与文化产业新生态。
蕾奥规划以打造“智慧城市规划运营专家”为目标，持续完善自身产业链，不断探索智慧城市规划运营。
2022年1月，蕾奥规划与广东天伦成长空间运营管理有限公司、天伦第叁成长空间(深圳)投资有限公司签订战略协议，发力智慧城市、智慧园区，并投资5000万元成立子公司蕾奥投资，开拓智慧城市、双碳研发、数字经济及战略新兴产业等领域。
2022年8月，与润创商业签署战略合作协议，围绕城市及片区前期咨询、规划、运营和轻资产代运营、中资产委托运营等业务，在智慧城市的综合运营领域开拓更广泛的市场空间，打造城市更新、资产运营管理示范标杆项目。
蕾奥规划通过合作尝试开辟新的智慧城市相关业务板块，并设立基金广泛整合各方资源，探索智慧城市相关技术及应用场景。
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